2024년 현재 대두되는 이슈
[경기 침체인가? 둔화인가?] 목적
경기침체 vs 둔화에대한 시사 제공
S&P500 지수와 관련된 시사점 제공
밈코인을 어떻게 바라봐야하는가?
크립토해커 매거진
잭슨홀 심포지엄과 함께 바라봐야할 시사점.
1. 글로벌 인플레이션 관리 [8월 22일 라이브 주제]
2. 경기 둔화와 금리 정책 [8월 28일 라이브 주제]
3. 글로벌 금융 안정성 [8월 28일 라이브 주제]
4. 탈세계화와 공급망 재편
5. 기후 변화와 경제 정책
2024년 8월 22일 오후 10시 | 크립토해커 라이브
잭슨홀 파월 연설의 주요 내용 요약
경제적 왜곡 감소와 인플레이션 하락
코로나19로 인한 경제적 왜곡이 점차 사라지고 있으며, 인플레이션이 크게 감소하고 있다는 점을 강조했습니다. 노동 시장은 과열 상태에서 벗어나고 있으며, 공급 제약도 정상화되고 있습니다.
연준의 목표
연준의 주요 목표는 인플레이션을 2% 수준으로 안정화시키면서 강력한 노동 시장을 유지하는 것입니다. 이를 위해 연준은 통화 정책을 통해 수요와 공급의 균형을 맞추고 인플레이션 기대치를 잘 관리해 왔습니다.
노동 시장 상태
현재 노동 시장은 팬데믹 이전보다 덜 긴축된 상태이며, 실업률이 다소 증가했으나 이는 노동 공급 증가와 채용 속도 둔화에 따른 것입니다. 이는 전통적인 경제 침체와는 달리, 해고가 아닌 노동 공급 증가에 따른 실업률 상승으로 해석할 수 있습니다.
향후 정책 방향
인플레이션 상승 위험은 줄어들었고, 고용 하락 위험이 증가한 상황입니다. 따라서 연준은 경제 상황에 따라 금리 인하를 고려할 것이며, 2% 인플레이션 목표를 달성하면서 노동 시장을 안정적으로 유지할 수 있을 것으로 보고 있습니다.
인플레이션의 변동
인플레이션은 팬데믹과 러시아-우크라이나 전쟁 등의 요인으로 인해 초기 예상보다 더 오래 지속되었습니다. 그러나 이후 공급 상황 개선과 통화 정책의 영향으로 인플레이션이 감소하기 시작했습니다.
경제 침체 방지
인플레이션 기대치가 잘 관리된 덕분에, 경제가 과도한 침체 없이 인플레이션을 억제할 수 있었습니다.
○ 제롬 파월 연준 의장의 잭슨홀 연설에서 나온 주요 내용 분석
시사점 POINT
통화 정책의 유연성
연준은 인플레이션과 고용 상황을 면밀히 모니터링하며, 필요시 금리 인하를 통해 경제를 지원할 준비가 되어 있다는 점을 시사합하며, 이는 연준이 경제 성장과 안정성을 모두 고려하고 있음을 보여줌.
노동 시장의 동적 변화
현재의 실업률 증가는 주로 노동 공급 증가에 따른 것이며, 이는 경제 활동의 회복을 나타내는 긍정적인 신호로 볼 수 있고, 따라서 실업률 상승만을 보고 경기 침체를 예단하는 것은 바람직하지 않음.
공급 측 요인 개선
팬데믹과 글로벌 공급망 문제로 인한 공급 측 요인이 개선되면서 인플레이션 압박이 줄어들고 있고, 이는 향후 경제가 보다 안정적으로 성장할 수 있는 여건을 마련해줌.
정책의 신뢰성 강화
인플레이션 기대치를 잘 관리함으로써, 연준은 경제 주체들로 하여금 정책에 대한 신뢰를 유지하게 하고, 이는 시장 안정과 경제 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것.
향후 리스크 관리
인플레이션 상승 위험이 줄어들었지만, 고용 감소에 따른 리스크를 관리할 필요가 있습니다. 이는 연준이 경제 성장과 고용 안정 사이에서 균형을 맞추는 데 있어 도전 과제가 될 수 있음.
○ 경기 둔화, 금리 정책, 글로벌 금융 안정성 어떻게 바라봐야 하나?
시사점 POINT
경기 둔화
현재 경제 상황
코로나19로 인한 경제적 왜곡이 점차 사라지고 있고, 인플레이션은 크게 감소하고 있고, 이러한 변화는 경제 회복의 일환으로 해석될 수 있으며, 공급 제약이 완화되고 노동 시장이 과열 상태에서 벗어나는 등 긍정적인 신호가 나타나고 있습니다.
2024년 GDP 1분기 , 2분기 성장률 그래프
노동 시장의 변화
현재 실업률이 다소 상승했으나, 이는 주로 노동 공급의 증가와 채용 속도 둔화에 따른 것으므로, 이는 경기 침체보다는 경기 둔화의 신호로 해석될 수 있고, 해고보다는 새로운 노동 인력이 시장에 유입된 결과로 볼 수 있습니다
금리 정책
연준의 목표
연준은 인플레이션을 2% 수준으로 안정화하면서 강력한 노동 시장을 유지하려고 합니다. 이를 위해 연준은 통화 정책을 통해 수요와 공급의 균형을 맞추고 있으며, 인플레이션 기대치를 잘 관리하고 있습니다.
정책 유연성
인플레이션 상승 위험이 감소함에 따라 연준은 필요 시 금리 인하를 고려할 수 있음을 시사했고,
9월에 예정되어있는 금리인하를 바라보며 인플레이션을 억제하면서도 고용 시장을 보호하려는 전략으로, 경기 둔화를 관리하고 경제를 지원하기 위한 유연한 정책 접근을 의미합니다.
○ 오늘의 POINT!
글로벌 금융 안정성 | Global Financial Stability Report
지리정치적 리스크 증가
시사점 POINT
WORLD ECONOMIC FORUM
최근 보고서에 따르면, 지리정치적 긴장이 글로벌 금융 안정성에 주요 위험 요소로 부각되고 있고, 이스라엘과 이란의 긴장, 러시아-우크라이나 전쟁, 미국과 중국 간의 무역 갈등 등은 금융 시장에 불확실성을 야기하며,
이러한 상황은 자본 흐름의 중단과 같은 문제를 초래할 수 있습니다. 조사에 따르면, 중앙은행과 주권 자산 펀드의 주요 우려 사항으로 지리정치적 위험이 인플레이션을 제치고 최우선으로 떠오르고 있습니다
높은 금리 환경
시사점 POINT
IMF / bank of canada
최근 보고서에 따르면, 높은 금리가 계속 유지되면서 금융 시스템 내에서 취약성이 증가하고 있습니다.
특히, 이러한 환경은 가계와 기업의 차입 비용을 증가시키고, 차입자의 부채 상환 능력을 압박합니다. 이는 특히 중소기업과 같은 취약 부문에 더 큰 영향을 미치고 있습니다.
예를 들어, 캐나다에서는 최근 몇 년 동안 이자 비용이 급격히 증가했고, 이는 소규모 기업들의 파산 신청 건수 증가로 이어지고 있습니다
금융 시스템 내의 취약성
시사점 POINT
FED | 크립토해커 매거진
미국 연방준비제도의 보고서에 따르면, 금융 시스템 내에서 일부 취약성이 발견되고 있으며, 이는 자산-부채 불일치와 같은 요인에 기인할 수 있고 비은행 금융 중개기관의 취약성은 향후 금융 안정성에 중요한 도전 과제가 될 수 있습니다
[뉴스]"클라우드 대란이 불러온 변화: 탈중앙화 클라우드 컴퓨팅의 부상과 미래"
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