2024년 8월 현재, 경기 침체인가? 아니면 둔화인가?
크립토해커 매거진
잭슨홀 심포지엄과 함께 바라봐야할 시사점.
1. 글로벌 인플레이션 관리 [8월 22일 라이브 주제]
2. 경기 둔화와 금리 정책
3. 글로벌 금융 안정성
4. 탈세계화와 공급망 재편
5. 기후 변화와 경제 정책
2024년 8월 22일 오후 10시 | 크립토해커 라이브
I. 중동 지역의 지정학적 긴장과 에너지 가격
최근 몇 년간 글로벌 경제는
중동 지역은 전 세계 에너지 공급에 중요한 역할을 하고 있으며, 특히 원유와 천연가스의 주요 생산지로써 이스라엘과 이란 간의 갈등은 지정학적 불안정을 더욱 심화시키고 있고, 이로 인해 원유 공급이 위협받고 있습니다.
원유 공급이 차질을 빚으면 에너지 가격이 급등할 수 있으며, 이는 글로벌 경제에 큰 충격을 줄 수 있습니다. 에너지 가격 상승은 전반적인 물가 상승(인플레이션)을 촉발하고, 결국 경기 둔화나 경기침체로 이어질 가능성이 큽니다.
중동 지역의 지정학적 긴장
위 그래프는
중동 지역의 지정학적 긴장이 원유 가격과 글로벌 GDP 성장률에 미치는 영향을 가시적으로 표현한 것으로 원유 가격이 상승하면 글로벌 GDP 성장률이 둔화되는 경향을 보여주고,
이는 에너지 가격 상승이 경제 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 시사합니다.
현재 지정학적 긴장을 주고 있는 이슈
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이스라엘과 이란 간의 갈등: 이스라엘과 이란의 갈등은 오랜 역사적, 정치적 배경을 가지고 있습니다. 이란의 핵 프로그램과 이스라엘의 군사적 대응 위협, 시리아 및 레바논 등에서의 대리전, 그리고 중동 내에서의 양국 간 대리전이 지속적인 긴장 요소로 작용하고 있습니다.
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원유 공급에 대한 위협: 중동 지역은 세계 원유 생산량의 약 30%를 차지하며, 특히 이란과 사우디아라비아는 주요 원유 생산국입니다. 이 지역의 지정학적 불안정은 원유 생산 및 수출에 직접적인 영향을 미치며, 특히 호르무즈 해협(세계 원유 수송량의 약 20%가 통과하는 곳)에서의 긴장은 원유 공급을 차단하거나 지연시킬 수 있습니다.
에너지 가격 상승의 글로벌 경제 영향
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에너지 가격 상승: 중동의 불안정으로 원유 공급이 차질을 빚으면, 국제 원유 가격이 급등할 수 있습니다. 이는 에너지 비용의 상승으로 이어져, 각국의 물가 상승을 촉발.
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인플레이션 악화: 에너지 가격 상승은 생산 비용 증가로 이어지며, 이는 소비자 가격 상승(인플레이션)을 초래하고, 에너지 비용은 거의 모든 경제 부문에 영향을 미치기 때문에, 특히 발전, 운송, 제조업 등에서 인플레이션이 급격히 상승.
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경기 둔화: 인플레이션이 상승하면 중앙은행들은 이를 억제하기 위해 금리 인상을 단행할 가능성이 높습니다. 금리 인상은 소비와 투자를 둔화시켜, 경제 성장 속도를 늦추고 경기 침체를 초래.
잭슨홀 미팅에서 다루어질 중점적인 사항 예측.
글로벌 인플레이션 관리
2024년 들어 전 세계적으로 인플레이션이 여전히 주요 이슈로 남아있고,
미국, 유럽, 일본 등 주요 경제국들이 높은 인플레이션을 억제하기 위해 긴축적 통화정책을 유지하고 있습니다.
이번 회의에서는 각국의 중앙은행들이 어떻게 인플레이션을 제어하면서도 경제 성장을 유지할지에 대한 논의가 중심이 될 것으로 예측되며,
특히, 미국 연방준비제도(Fed)의 제롬 파월 의장은 추가적인 금리 인상 여부에 대한 힌트를 제공할 것으로 예측됩니다.
이를 뒷받침하는 근거와 자료
통계 자료 및 연구 보고서:
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국제에너지기구(IEA)는 중동 지역의 지정학적 긴장이 원유 가격에 미치는 영향을 꾸준히 분석하고 있으며, 최근 보고서에서는 중동에서의 갈등이 원유 공급을 방해할 경우 국제 유가가 배럴당 20~30달러 이상 상승할 수 있다고 경고함.
→ 인플레이션을 야기하는 결과를 초래 가능성이 높아짐.
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미국 에너지정보청(EIA)은 중동의 지정학적 리스크가 글로벌 원유 시장에 미치는 영향을 지속적으로 모니터링하며, 2023년 초 기준으로 중동에서의 갈등이 원유 공급을 크게 위협할 경우 유가가 30% 이상 급등할 수 있다고 분석.
→ 인플레이션을 야기하는 결과를 초래 가능성이 높아짐.
실제 사례:
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2019년 사우디아라비아의 아브카이크(Abqaiq) 정유시설 공격: 이란과 관련된 무장 단체의 드론 공격으로 사우디아라비아의 주요 원유 생산 시설이 피해를 입었습니다. 이 사건으로 국제 유가가 하루 만에 15% 이상 상승하는 등 중동 지역에서의 긴장이 원유 가격에 미치는 직접적인 영향을 보여준 사례입니다.
→ 인플레이션을 야기하는 결과를 초래 가능성이 높아짐.
경제적 영향 분석:
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세계은행(WB)과 국제통화기금(IMF)은 에너지 가격 상승이 글로벌 경제 성장에 미치는 부정적인 영향을 경고해왔고, 2023년 IMF 보고서에서는 원유 가격이 10% 상승할 경우, 글로벌 GDP 성장률이 약 0.2%포인트 감소할 수 있다고 분석했습니다.
→ 인플레이션을 야기하는 결과를 초래 가능성이 높아짐.
결론 : 중동의 긴장감이 경기침체 혹은 둔화에 미치는 가능성은 어느정도인가?
위 그래프는
"중동 지역의 지정학적 긴장"이 경제에 미치는 영향에 대한 가능성을 시각적으로 나타낸 것으로 각 요인별로 추정된 가능성 범위를 바 차트로 표현하여, 그 영향을 쉽게 비교할 수 있도록 작도.
에너지 가격 상승으로 인한 경기 둔화
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중동의 긴장이 에너지 공급에 심각한 영향을 미쳐 원유 가격이 10% 상승할 경우, IMF의 분석에 따르면 글로벌 GDP 성장률이 약 0.15% 포인트 감소할 수 있고, 이러한 감소는 경기 둔화의 원인이 될 수 있으며, 이를 기반으로 중동 긴장이 심각한 에너지 가격 상승을 유발할 가능성을 40-50%로 추정할 수 있습니다.
전반적인 경기침체 가능성
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만약 중동 긴장이 극단적으로 심화되어 원유 공급이 큰 차질을 빚을 경우, 글로벌 경제가 직접적인 경기침체로 이어질 가능성은 20-30%로 평가할 수 있고,
이는 과거 사례, 예를 들어 1970년대 오일 쇼크와 같은 상황을 고려한 추정치임.
단기적인 경제 둔화 가능성:
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지정학적 긴장이 지속되면서 에너지 시장의 불안정성이 유지될 경우, 단기적인 경제 둔화가 발생할 가능성은 60-70%에 이를 수 있고, 현재의 경제적 불확실성 및 금융 시장의 민감성을 고려한 평가.
요약
에너지 가격 상승으로 인한 경기 둔화: 40-50%
전반적인 경기침체 가능성: 20-30%
단기적인 경제 둔화 가능성: 60-70%
