비트코인 동향을 어떻게 바라봐야 할까? [2024년 9월 27일 라이브]
비트코인, 유동성과 높은 동조성 – 린 알덴의 분석 보고서
비트코인이 글로벌 유동성과 강한 상관관계를 보여주며 주요 자산군 중에서도 두드러진 성과를 보이고 있다. 유명 암호화폐 분석가 린 알덴(Lyn Alden)은 26일 발표한 보고서에서, 비트코인이 유동성이 확장될 때 상승하고, 축소될 때 조정되는 경향을 보인다고 분석했다.
이번 보고서는 비트코인이 ‘순수한 유동성 척도’ 역할을 한다는 점을 강조하며 투자자들에게 중요한 정보를 제공하고 있다.
빅데이터 내용 파악
유동성과 비트코인의 높은 상관관계
보고서에 따르면, 비트코인은 2013년 5월부터 2024년 7월까지 글로벌 유동성과 평균 0.94의 상관관계를 기록했다.
이는 다른 자산군과 비교할 때 압도적으로 높은 수치로, 비트코인의 가격이 유동성 변동에 따라 민감하게 반응하고 있음을 보여준다. 특히 12개월 기간 기준으로 비트코인은 83%의 동조성을 나타내며, 글로벌 유동성과 같은 방향으로 움직였다.
이 유동성 척도의 주요 지표로는 현금, 은행 예금, 단기 저축 수단을 포함하는 M2 공급량이 사용되었다. 이와 함께 금, 주식 지수와도 비교했을 때 비트코인이 유동성에 가장 강한 상관관계를 보였으며, 채권은 상대적으로 약한 상관관계를 보였다.
[함께 볼 매거진 9월 26일]
[뉴스]"M2 통화 공급 확대, 비트코인·금·S&P 500 강세 지속… 상승의 이유는?"
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온체인 데이터의 중요성
비트코인의 장기 가격 성과는 글로벌 유동성에 크게 의존하지만, 특정 사건이나 시장 충격 시 상관관계가 일시적으로 약해질 수 있다. 린 알덴은 마운트 곡스 해킹과 테라루나 붕괴 같은 사건에서 유동성 상관관계가 흔들리는 사례를 지적했다.
또한, 비트코인 시장을 이해하는 데 중요한 온체인 지표로 ‘비트코인 1+년 홀드 웨이브’와 MVRV Z-스코어가 언급되었다. 이 지표들은 비트코인을 1년 이상 보유한 투자자 비율과 실현된 가치 대비 시장 가격을 비교해 비트코인의 가격 사이클을 예측하는 데 도움을 준다.
특히 MVRV Z-스코어가 낮을 때 비트코인이 공정 가치 이하일 가능성이 높아 투자자들에게 유용한 정보를 제공한다.
비트코인의 유동성과 시장 사이클의 종합적 이해
린 알덴의 보고서는 비트코인의 가격이 글로벌 유동성과 밀접한 관계가 있다는 점을 강조하며, 유동성 분석이 투자 전략에 중요한 역할을 할 수 있음을 시사한다.
하지만 비트코인의 가격 변동은 유동성 외에도 주요 사건과 온체인 지표에 의해 영향을 받을 수 있음을 유념해야 한다. 따라서 투자자들은 유동성과 온체인 데이터를 종합적으로 분석해 비트코인 시장의 향후 사이클을 예측할 필요가 있다.
비트코인 연말 가격, 56K에서 120K까지 – 기관별 예측 엇갈려
비트코인 가격이 연말을 앞두고 큰 관심을 받고 있고, 기관별로 제시하는 전망치는 최저 5만6000달러에서 최고 12만달러까지 매우 다양합니다.
26일 뉴스BTC에 따르면, 연초 비트코인 현물 ETF 상장이 주요 모멘텀이 되었고, 현재는 연준의 금리 정책 등 거시경제적 요인에 영향을 받고 있습니다.
비트코인을 바라보는 전문가들 시사점
1. 금융기관들의 엇갈린 비트코인 가격 예측
금융기관마다 비트코인 가격에 대한 전망이 다르다. 스탠다드 차타드는 비트코인이 2024년 말까지 12만 달러를 돌파할 것으로 예측했다. 이는 비트코인 반감기 이벤트와 같은 기술적 요인들을 고려한 수치다.
반면 베렌베르크는 2025년 4월까지 5만6630달러로 더 보수적인 전망을 내놓았다. 시장의 잠재적 조정 가능성을 반영한 예측이다.
펀드스트랫은 비트코인 현물 ETF에 대한 긍정적인 평가를 바탕으로, 18만 달러까지 상승할 수 있을 것이라는 낙관적인 전망을 내놓았다. 이러한 예측의 차이는 각 금융기관이 시장의 변동성을 어떻게 분석하는지에 따라 달라지는 것을 보여준다.
2. 단기 목표 6만8000달러 돌파 가능성
업홀드의 연구 책임자인 마틴 히스보에크는 비트코인이 6만8000달러를 돌파할 준비가 되어 있다고 주장했다. 비트코인은 최근 6만5000달러 근처에서 저항을 받았으나, 곧 상승세를 지속할 가능성이 있다는 것이다.
그는 현재 가격에서 6.67% 상승할 가능성을 긍정적으로 평가하며, 단기 목표가 6만8000달러임을 시사했다.
3. 비트코인 가격에 영향을 미치는 변수들
비트코인의 가격은 거시 경제 동향, 법적 변화, 기술적 발전에 의해 영향을 받는다. 기관들의 비트코인에 대한 관심도 계속해서 증가하고 있다. 투자자들은 비트코인을 포트폴리오 다변화 및 인플레이션 헤지 수단으로 보고 있으며, 이에 따라 가격에 긍정적인 영향을 미치고 있다.
저번주 라이브 돌아보기
이스라엘 전쟁과 같은 군사적 충돌은 경기침체와 경제 둔화의 위험성을 높이는 요인이 될 수 있습니다. 이를 확률적으로 나누어 분석해 보면
이스라엘 전쟁과 관련된 경기 둔화와 침체의 확률을 퍼센테이지로 나누어 보면
1.
경기 둔화 확률: 60-70%
•
유가 상승으로 인한 소비 위축 및 생산 비용 증가로 경제 성장이 둔화될 가능성이 큽니다.
2.
경기 침체 확률: 30-40%
•
장기적 원유 공급 차질과 중동 불안정성으로 인해 경기 침체가 발생할 가능성도 존재하지만, 중앙은행 정책 등 완충 요인에 따라 완화될 수 있습니다.
경기 침체 확률 40% 이상 도출 시나리오 (미국 금리 인하 반영)
[크립토해커 빅데이터 분석]
유가 상승률 예측 (중동 갈등의 영향)
이스라엘과 중동 갈등이 심화될 경우, 전통적으로 중동에서의 군사적 충돌은 유가를 상승시키는 주요 요인으로 작용해왔습니다. 예를 들어, 걸프 전쟁 동안 유가는 100% 이상 상승했고, 이라크 전쟁 시에도 20-30% 이상 상승했습니다. 이러한 패턴에 기반해, 이스라엘 전쟁이 확산될 경우 유가는 최소 20% 이상 상승할 가능성이 큽니다.
유가가 20% 이상 상승하면 원유 및 에너지 비용 상승으로 인해 생산 비용이 급등하고, 소비자 물가가 인플레이션 압력을 받을 것입니다. 이로 인해 전반적인 경제 성장률이 둔화되며, 소비자 구매력이 감소해 경기 둔화 및 침체로 이어질 수 있습니다.
미국 금리 50bp 인하의 효과
미국이 금리를 50bp(0.5%) 인하했다는 것은 경기 둔화에 대비해 통화 완화 정책을 펼친 것으로 볼 수 있습니다. 금리 인하는 기업과 소비자들이 대출을 통해 자금을 더 쉽게 확보할 수 있도록 돕고, 소비와 투자를 촉진하는 역할을 합니다. 금리 인하로 인해 경기가 단기적으로 완화될 수 있으며, 침체 위험을 줄이려는 노력이 보입니다.
하지만, 금리 인하의 긍정적인 효과는 유가 급등과 같은 외부 충격이 발생할 경우 상쇄될 수 있습니다. 즉, 금리 인하로 인해 소비와 투자가 촉진될 수 있지만, 유가가 20% 이상 상승할 경우 생산 비용이 증가하여 인플레이션을 더 자극하게 되며, 이는 금리 인하의 완화 효과를 제한할 수 있습니다.
경제 성장률 감소 추정
유가 상승이 인플레이션을 자극하면, 소비자 지출이 감소하게 됩니다. 유가 20% 상승 시, 소비자 물가가 상승하고 실질 소득이 줄어들며, 기업의 생산 비용도 증가해 경기 둔화가 발생할 것입니다. 미국이 금리를 인하했음에도 불구하고, 이러한 외부 충격은 미국을 포함한 글로벌 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
전 세계 경제 성장률은 약 **0.5%~1.5%**가 감소할 가능성이 있습니다. 특히 에너지 의존도가 높은 유럽, 아시아 지역은 더 큰 타격을 입을 수 있으며, 글로벌 공급망에도 차질이 발생할 수 있습니다.
실업률 및 금리 분석
전쟁과 유가 상승으로 인해 생산 비용이 급증하면서 기업들은 고용을 줄이게 될 가능성이 큽니다. 실업률이 0.5% 이상 증가할 경우, 경기 침체의 위험이 급격히 높아질 수 있습니다.
또한, 금리 인하가 있었지만, 인플레이션 압력이 증가하면 중앙은행들이 다시 금리를 인상할 수 있는 상황에 직면할 수 있습니다. 만약 금리가 다시 1% 이상 상승하면, 대출 비용이 다시 증가하여 소비자와 기업의 경제 활동이 둔화될 것입니다. 이런 경우 금리 인하 효과는 제한적일 수 있으며, 경기 침체 위험이 커질 수 있습니다.
글로벌 시장에 미치는 영향
미국의 금리 인하가 경기 침체의 위험을 완화하려는 조치임에도 불구하고, 이스라엘 전쟁과 중동 갈등으로 인한 유가 상승이 글로벌 경제에 미치는 충격은 여전히 심각할 수 있습니다. 다음은 그 결과에 대한 시사점입니다:
•
유가 상승: 중동 갈등이 지속되면 유가 20% 이상 상승이 예상되며, 이는 생산비와 운송비 상승으로 이어져 공급망이 차질을 빚을 가능성이 큽니다.
•
글로벌 인플레이션: 유가 상승은 전 세계적으로 인플레이션을 가속화시키며, 각국 중앙은행이 금리를 다시 인상할 수밖에 없게 만들 가능성이 큽니다. 금리 인하는 일시적 완화책이 될 수 있지만, 장기적으로 유가 상승에 따른 인플레이션은 중앙은행이 다시 긴축 정책을 취하게 만들 수 있습니다.
•
산업별 영향: 에너지 집약적 산업(운송업, 제조업 등)은 큰 타격을 입을 가능성이 큽니다. 이는 산업 전반에서 고용 감소와 실적 악화로 이어질 수 있으며, 이는 실업률 상승을 촉진합니다.
•
금융 시장 변동성: 금리 인하에도 불구하고, 이스라엘 전쟁의 확대는 금융 시장의 변동성을 증가시킬 것입니다. 리스크 자산에 대한 회피 성향이 높아지면서 주식 시장이 흔들릴 수 있고, 안전 자산인 금이나 달러에 대한 수요가 증가할 것입니다.
결론: 경기 침체 확률 40% 이상
이스라엘 전쟁과 같은 외부 충격이 지속되면, 유가 상승이 경제 전반에 미치는 영향은 심각할 것입니다. 미국의 금리 인하에도 불구하고, 유가 상승에 따른 인플레이션과 경제 성장 둔화는 경기 침체 확률을 여전히 40% 이상으로 높일 가능성이 큽니다. 금리 인하는 단기적인 완화책이지만, 유가 급등과 같은 외부 요인이 장기적으로 경기에 미치는 영향을 완전히 막아내기는 어렵습니다.
2024년 9월 27일 라이브 포인트 글로벌 증시 상승의 배경
최근 글로벌 증시는 중국의 경기 부양책과 마이크론 테크놀로지의 긍정적인 실적 발표 덕분에 상승세를 보이고 있다.
특히 유럽 증시와 미국 주식 선물이 오름세를 보였으며, 이는 투자자들에게 긍정적인 시장 전망을 시사한다.|
주요 이슈와 영향
중국의 경기 부양책 발표
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중국 정부는 침체된 부동산 시장을 안정시키기 위한 강력한 재정 지출과 금리 인하를 요구하며 경제 회복에 주력하고 있다. 특히 시진핑 주석을 중심으로 경제 둔화를 막기 위한 적극적인 조치가 논의되고 있으며, 국영 은행에 최대 1조 위안을 투입하는 방안을 검토 중이다.
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이러한 조치는 중국의 경기 회복에 대한 기대를 높이며 아시아 시장과 유럽 증시에도 긍정적인 영향을 미쳤다.
마이크론 테크놀로지의 실적 호조
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마이크론 테크놀로지는 예상보다 높은 매출과 이익 전망을 발표하면서 6개월 만에 최대 상승세를 기록했다. AI 관련 기술의 수요 증가, 특히 고대역폭 메모리(HBM) 제품이 인공지능 시스템 개발에 필수적인 요소로 작용하면서 실적에 긍정적인 영향을 미쳤다.
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마이크론의 이러한 실적 발표는 미국 기술주 전반에 긍정적인 신호를 주며, 주식 시장에 활력을 불어넣었다.
유가 하락
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반면, 유가는 사우디아라비아의 12월 원유 생산량 증가와 리비아의 원유 생산 재개 합의로 인해 이틀째 하락세를 보였다. 특히 사우디가 시장 점유율을 회복하기 위해 배럴당 100달러의 유가 목표를 포기할 준비가 되어 있다는 보도가 나오면서 유가에 압력을 가했다.
연준의 금리 인하 신호
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트레이더들은 제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed) 의장의 사전 녹화된 발언에 주목하고 있다. 이는 향후 금리 인하 가능성에 대한 추가 신호를 제공할 수 있으며, 연준이 선호하는 인플레이션 및 소비자 지표가 발표될 예정이다. 또한, 실업수당 청구 건수와 2분기 GDP 수정치가 발표되면서 시장의 변동성을 예고하고 있다.
글로벌 경제 및 증시 전망
중국의 경기 부양책과 마이크론 테크놀로지의 실적 호조는 글로벌 증시의 상승세를 이끄는 주요 요인으로 작용하고 있다. 또한, 유가 하락과 연준의 금리 인하 기대감이 시장 전반에 긍정적인 영향을 미치고 있지만, 향후 발표될 경제 지표에 따라 시장의 변동성이 예상된다. 이러한 환경 속에서 투자자들은 주요 글로벌 이벤트와 금리 정책 변화를 주시할 필요가 있다.
경기 침체? 둔화? 그리고 글로벌 증시와 연관짓는 포인트? [자료 없음 → 라이브에서 진행]
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